比特幣在6月經歷了地緣政治風暴，在以色列-伊朗緊張局勢中從105,000美元暴跌至98,200美元，隨後反彈至月底接近108,000美元。Circle的IPO首秀引人矚目，股價從31美元的發行價飆升至180美元，市值達到400億美元，可能引發加密貨幣IPO浪潮。實體資產代幣化（RWA）板塊繼續其驚人增長，年初至今增長超過85%，達到230億美元，並得到具有里程碑意義的監管發展支持，包括參議院通過GENIUS法案和全球穩定幣框架。穩定幣發行量反彈至50億美元，保持了牛市結構。

市場概覽：比特幣應對地緣政治挑戰

月初比特幣交易價格約為105,000美元，但由於地緣政治緊張局勢升級而面臨急劇下跌，在6月22日美國對伊朗核設施進行軍事空襲後跌至98,200美元的低點。這標誌著比特幣近七週以來的最低點，單日跌幅超過5%。然而，6月24日伊朗和以色列宣布停火後，比特幣迅速反彈，到6月底交易價格接近108,000美元，得到日線上升趨勢的支撐。

美聯儲在6月維持利率不變，點陣圖預測2025年可能有兩次降息。美聯儲主席鮑威爾強調經濟韌性，但指出通脹仍高於2%的目標，新的美國關稅可能增加上行壓力。美中關稅協議截止日期的臨近增加了不確定性，潛在的貿易戰升級導致市場風險規避情緒。

資料來源：美聯儲；數據截至2025年6月18日

技術分析：值得關注的圖表

由於全球風險事件，比特幣在6月經歷了深度調整。現在它已回到交易區間的上邊界，嘗試新的突破。短期內很可能會選擇一個方向。如果突破失敗，可能會重新測試接近10,500美元的紅色支撐線。

比特幣市場主導地位在整個6月保持上升趨勢，沒有減弱跡象。山寨幣季節的回歸似乎仍然遙遙無期。

Circle的IPO：成功的標竿

Circle的IPO取得了巨大成功，以每股31美元籌集了10.5億美元，高於預期的27-28美元區間。首個交易日股票開盤價為69美元，最高達到103.75美元，收盤於83.23美元，市值達到184億美元。月底時交易價格約為180美元，市值達到400億美元。

Circle的成功引發了其他加密原生公司可能效仿的猜測，Gemini、Kraken、Bullish、BitGo、Consensys和Chainalysis等公司被視為潛在的IPO候選者。我們認為，在有利的市場條件和監管利好的推動下，2025年和2026年可能出現「加密IPO熱潮」。

RWA：實體資產加速鏈上滲透

到2025年，實體資產（RWA）已鞏固其作為連接傳統金融和去中心化金融的重要橋樑角色。鏈上RWA總市值（不包括穩定幣）已超過230億美元，年初至今增長超過85%。若包括穩定幣，我們觀察到代幣化實體資產市場規模已超過2000億美元。以太坊繼續引領RWA領域，佔據59%的市場份額。值得注意的是，BlackRock的BUIDL基金已增長至27億美元，成為RWA總鎖倉價值擴張的關鍵驅動力。

全球監管：穩定幣新規則

2025年6月17日，美國參議院以強大的跨黨派支持（68-30）通過了GENIUS法案，將該法案提交眾議院進一步審議。作為加強美國金融領導地位更廣泛倡議的一部分，GENIUS法案通過設定監管門檻、要求全額儲備支持和確保穩定幣持有者的贖回權利，促進了美元支持穩定幣的創新。

在全球範圍內，穩定幣市場正在迅速發展，這得益於更清晰的監管框架和更高的合規標準。2024年12月30日，歐盟全面實施了加密資產市場（MiCA）框架。MiCA嚴格的儲備要求旨在確保金融穩定並促進創新。同樣，2025年5月21日，香港頒布了穩定幣監管框架，加強監管並與全球標準保持一致，反映了向強健數字資產監管發展的更廣泛趨勢。

穩定幣反彈至50億美元，支撐牛市結構

儘管本月宏觀和地緣政治風險加劇，但連續數月下降後，穩定幣發行量已停止下滑，反彈至50億美元水平。我們認為這保持了牛市結構並支撐了市場資金深度。然而，值得注意的是，穩定幣的主要用例可能正在逐漸轉變——從交易和投機轉向支付。因此，這一指標在當前週期中的有效性可能受到影響，我們將繼續密切關注這一趨勢。

2025年7月需關注的經濟數據和事件

免責聲明

本報告提供的內容僅供說明之用，旨在提供對加密貨幣市場的洞察。這不是，也不應被解釋為投資建議或推薦。本文所含信息基於被認為可靠的來源；然而，我們不保證其準確性、完整性或適用於任何目的，不應依賴這些信息。任何表達的觀點反映了發布日期的判斷，並可能隨時更改，恕不另行通知。建議讀者進行自己的研究和盡職調查，並在適當情況下尋求專業建議，然後再做出任何投資決定。本報告的作者和發布者對使用所提供信息而產生的任何損失或損害不承擔任何責任。

請自行研究。

關於CoinEx

CoinEx成立於2017年，是一家致力於讓交易更簡單的全球加密貨幣交易所。該平台為來自200多個國家和地區的超過500萬用戶提供一系列服務，包括現貨和槓桿交易、期貨、掉期、AMM和金融管理服務。

自成立以來，CoinEx始終堅持"用戶至上"的服務原則。懷著培育公平、尊重和安全的加密交易環境的真誠意願，CoinEx通過提供易於使用的產品，使不同經驗水平的個人能夠輕鬆進入加密貨幣世界。

關於CoinEx Research

CoinEx Research是CoinEx交易所的研究部門，致力於提供對區塊鏈和加密貨幣行業的深入分析和研究報告。

團隊通過追蹤市場趨勢、分析項目白皮書和技術文檔、評估項目團隊和發展前景等方式，為用戶提供專業的市場洞察。我們的報告以各種研究出版形式涵蓋宏觀市場、區塊鏈技術、數字資產、DeFi、NFT和其他領域。

要查看更多CoinEx Research的報告和見解，請訪問我們的 CoinEx Insight 。

月度展望（2025年6月）