Руководство для начинающих: объяснение AMM
1. Что такое AMM?
AMM (Автоматизированный маркет-мейкинг) — это механизм, который позволяет системе «автоматически размещать ордера на покупку и продажу» за вас. Без ручных операций система выставляет цены покупки и продажи на основе предопределённой формулы, обеспечивая ликвидность рынка в любое время.
🔗 Подробнее: Введение в CoinEx AMM >>
2. Как получать доход?
Каждый рынок AMM генерирует торговые комиссии. Вкладывая две парные активы в пул ликвидности AMM, пользователи могут получать пропорциональную долю торговых комиссий — как маркет-мейкеры.
3. Какие риски связаны с AMM?
Основной риск AMM — это «Временные потери» (Impermanent Loss), что означает, что при значительных колебаниях цен общая стоимость активов при выводе может быть ниже, чем если бы вы просто держали токены.
🔗 Прочитайте раздел «Риски AMM: понимание временных потерь»
4. Для кого подходит AMM?
Для трейдеров, желающих зарабатывать комиссии и готовых принять колебания количества активов в зависимости от рыночных условий.
Продвинутое руководство: применимые рынки и механизмы заработка
1. Рынки AMM, поддерживаемые CoinEx
Рынок AMM — это любой торговый рынок на CoinEx, поддерживающий автоматизированный маркет-мейкинг.
📍 Посетите страницу CoinEx AMM для получения полной информации о AMM >>
2. Как зарабатывать на AMM?
Доход AMM на CoinEx в основном поступает из торговых комиссий, возвращаемых платформой. Поставщики ликвидности (LP) получают пропорциональную долю 50% от торговых комиссий, сгенерированных на этом рынке, в зависимости от их доли в пуле ликвидности.
Примечание: Коэффициент возврата комиссии для рынков, связанных с CET, составляет 100%.
Пример расчёта
Для рынка CET/USDT, если общие торговые комиссии за час составляют 10 000 USDT и 10 000 CET, а ваша доля в пуле ликвидности — 1%, ваш доход за этот час будет:
- 10 000 USDT × 100% × 1% = 100 USDT
- 10 000 CET × 100% × 1% = 100 CET
3. Как участвовать в AMM?
🔗 Пожалуйста, ознакомьтесь с руководством по AMM (Веб｜Приложение)
Дополнительное чтение: как работает AMM?
1. Что такое пул ликвидности?
Пул ликвидности — это публичный фонд на рынке AMM, где хранятся два актива (например, CET/USDT). Каждый рынок AMM имеет независимый пул ликвидности, который следует модели «Постоянного произведения маркет-мейкера» (CPMM).
Когда пользователи торгуют (например, покупая CET за USDT), количество двух активов в пуле автоматически регулируется (USDT увеличивается, CET уменьшается), чтобы поддерживать постоянное произведение и получать актуальные цены в реальном времени.
После предоставления ликвидности пользователи зарабатывают торговые комиссии, возвращаемые CoinEx, которые автоматически накапливаются в пуле и могут быть выведены единовременно при удалении ликвидности.
2. Какие модели AMM использует CoinEx?
CoinEx использует модель «Постоянного произведения маркет-мейкера» в AMM. Пользователи, вносящие активы в пул ликвидности, должны предоставить два актива одновременно, поддерживая постоянное произведение их количеств.
Основываясь на этой модели, CoinEx применяет 2 алгоритма AMM:
(1) Алгоритм AMM с бесконечным диапазоном: основан на модели Infinite Constant Product Market Maker, этот алгоритм обеспечивает непрерывную ликвидность независимо от колебаний цен. В основном используется на рынках с нестабильными монетами, таких как CET/USDT.
(2) Алгоритм AMM с конечным диапазоном: основан на модели Finite Constant Product Market Maker, этот алгоритм устанавливает конкретные ценовые диапазоны для повышения эффективности капитала, в основном используется на рынках со стабильными монетами, таких как USDC/USDT.
3. Какие комиссии применяются на рынках AMM?
Рынки AMM CoinEx имеют независимую структуру комиссий. VIP-скидки и списание комиссии CET НЕ применяются.
| Тип пользователя | Комиссия AMM для нестейблкоинов | Комиссия AMM для стейблкоинов |
| Обычные пользователи | 0,30% | 0,10% |
| Маркет-мейкеры | 0,15% | Мейкер: 0%, Тейкер: 0,05% |
🔗 Подробнее: Правила комиссий AMM рынка >>
Риски AMM: понимание временных потерь
1. Что такое временные потери?
Временные потери — это распространённый риск в AMM, возникающий из-за колебаний рыночных цен, которые могут привести к тому, что стоимость ваших активов в пуле ликвидности будет меньше, чем если бы вы просто держали их.
В AMM пул ликвидности перебалансирует соотношение активов согласно формуле постоянного произведения (x × y = k):
(1) При изменении цен система автоматически перебалансирует количество активов, поэтому соотношение активов при выводе может отличаться от вашего первоначального депозита.
(2) При значительном отклонении цены от начальной стоимость перебалансированных активов может быть ниже, чем при простом хранении. Разница называется «Временными потерями».
- Если цена продолжит отклоняться, временные потери могут увеличиваться.
- Если цены вернутся к исходному уровню, потери уменьшатся или могут полностью исчезнуть.
2. Пример временных потерь
Для CET/USDT, если начальная цена CET — 0,5 USDT, а в пуле ликвидности содержится 1000 CET + 500 USDT с постоянным произведением 1000 × 500 = 500 000, и у вас есть 10% доля пула, вот что произойдет:
| Сценарий | Цена CET |
Состояние пула ликвидности (Всего) |
Ваша 10% доля | Стоимость ваших активов | Примечания |
| Начальное состояние | 0,5 USDT |
1000 CET 500 USDT |
100 CET 50 USDT |
100 USDT | Базовая стоимость |
|
Рост рыночной цены (Внесённая ликвидность) |
2 USDT |
500 CET 1000 USDT |
50 CET 100 USDT |
200 USDT | Пул перебалансирован по формуле (x × y = k) |
| Простое хранение активов | 2 USDT | —— |
100 CET 50 USDT |
250 USDT | Без перебалансировки |
|
Временные потери (IL) |
—— | —— | —— | 50 USDT | IL = Стоимость активов (хранение) − Стоимость активов (в пуле AMM) |
Примечание: для простоты учтены только сами потери без учёта комиссий. На практике накопленные комиссии могут компенсировать часть или все временные потери.
3. Как уменьшить временные потери?
(1) Временные потери более заметны на ранних этапах маркет-мейкинга или на односторонних рынках. По мере накопления торговых комиссий и возврата цен к исходным значениям временные потери могут постепенно уменьшаться, и поставщики ликвидности могут получать прибыль.
(2) Выбор рынков или пар стейблкоинов с меньшими ценовыми колебаниями помогает минимизировать влияние временных потерь.
Предупреждение о рисках
Активы на вашем счёте AMM будут добавлены в пул ликвидности для автоматизированного маркет-мейкинга. Из-за колебаний цен могут возникнуть временные потери, и количество активов при удалении ликвидности может измениться.
Временные потери обычно уменьшаются при возврате цен, но могут повлиять на общую доходность.
Пожалуйста, полностью изучите механизмы AMM и связанные риски перед предоставлением ликвидности.