Маржинальная торговля позволяет пользователям занимать средства у платформы для увеличения своих позиций, используя меньший объем капитала (маржу) в качестве залога.
Однако важно отметить, что маржинальная торговля увеличивает как потенциальную прибыль, так и убытки. Учитывая высокую волатильность цен цифровых активов, маржинальная торговля связана с высокими рисками. Пожалуйста, убедитесь, что вы полностью понимаете механизмы и риски, прежде чем заниматься маржинальной торговлей.
Основные понятия
1. Базовые понятия
- Маржинальный счёт: Независимый счёт для выполнения маржинальных сделок, управления маржей и обязательствами. Для каждой маржинальной торговой пары (например, BTC/USDT) существует отдельный маржинальный счёт.
- Переведённые активы (маржа): Активы, переведённые с вашего спотового счёта на маржинальный счёт в качестве залога для займа.
- Заемные активы (обязательства): Активы, занятые у CoinEx, обеспеченные маржей.
- Доступные активы: Активы на маржинальном счёте, которые можно использовать для открытия новых позиций или перевода. Включают как переведённые, так и заемные части.
- Замороженные активы: Активы на маржинальном счёте, временно заблокированные из-за ожидающих ордеров или других операций.
- Активы к погашению: Заемный основной долг и начисленные проценты по заемным активам, которые необходимо вернуть.
-
Уровень риска: Ключевой показатель для оценки риска принудительной ликвидации (маржин-колла) на маржинальном счёте, отражающий степень покрытия обязательств общими активами.
- Уровень риска = [(Общие активы в валюте котировки - Невыплаченные проценты в валюте котировки) / Индексная цена + (Общие активы в базовой валюте - Невыплаченные проценты в базовой валюте)] / [(Заёмные активы в валюте котировки / Индексная цена) + Заёмные активы в базовой валюте] × 100%.
- Чем выше уровень риска, тем ниже риск принудительной ликвидации.
2. Продвинутые понятия
- Индексная цена маржи
- Процентная ставка по маржинальному займу
- Комиссия за ликвидацию маржи
- Фонд страхования маржи
Этапы работы
1. Перевод активов
Пользователи могут переводить активы со своего спотового счёта на маржинальный счёт в качестве залога.
- Без заемных средств: Все доступные активы на маржинальном счёте могут быть переведены обратно на спотовый счёт.
- С заемными средствами: Активы можно перевести только если уровень риска превышает «Уровень риска для перевода».
2. Заём средств
Пользователи могут занимать средства через страницы «Маржинальная торговля» или «Маржинальные активы».
- Максимальная сумма займа = (Общие активы - Невыплаченные заемные активы - Невыплаченные проценты) × (Максимальное кредитное плечо - 1) - Невыплаченные заемные активы.
- CoinEx поддерживает Автоматический займ и погашение маржи для вашего удобства.
3. Расчёт процентов и погашение
- Расчёт процентов: Проценты рассчитываются отдельно для каждого маржинального займа. Начисление процентов начинается с момента займа и продолжается ежечасно (простые проценты). Невыплаченные проценты не капитализируются.
- Погашение: Погашение производится в хронологическом порядке. При погашении сначала списываются проценты, затем основной долг.
- Срок займа: Каждый цикл займа длится 10 дней, по умолчанию включено автоматическое продление. При продлении цикл сбрасывается с учётом текущей процентной ставки.
Торговые сценарии
1. Маржинальная покупка (Long) (📈 Ожидание роста цены)
(1) Сценарий: Для BTC/USDT (кредитное плечо 3X) вы прогнозируете рост BTC с 5 000 USDT.
(2) Действие: Имея капитал 5 000 USDT, вы можете занять до 10 000 USDT, что позволяет купить 3 BTC (стоимостью 15 000 USDT) по цене 5 000 USDT.
(3) Результат: Если BTC вырастет до 6 000 USDT и вы продадите, ваша прибыль составит 3 BTC × (6 000 - 5 000) = 3 000 USDT. Без маржинальной торговли прибыль была бы только 1 000 USDT.
2. Маржинальная продажа (Short) (📉 Ожидание падения цены)
(1) Сценарий: Для BTC/USDT (кредитное плечо 3X) вы прогнозируете падение BTC с 5 000 USDT.
(2) Действие: Имея капитал 5 000 USDT, вы можете занять до 2 BTC и продать их по 5 000 USDT, получив 10 000 USDT.
(3) Результат: Если BTC упадёт до 4 000 USDT, вы сможете выкупить 2 BTC за 8 000 USDT, получив прибыль 10 000 - 8 000 = 2 000 USDT.
Механизмы контроля рисков
1. Индексная цена
CoinEx использует систему индексной цены, которая основывается на спотовых ценах с нескольких крупных бирж в качестве механизма обработки исключений. Это позволяет сгладить резкие изменения цен на одном рынке и избежать ненужных принудительных ликвидаций.
2. Пороги уровня риска
(1) Уровень риска для перевода: Минимальный уровень риска, необходимый для перевода активов.
- Кредитное плечо 2X = 200%
- Кредитное плечо 3X = 150%
- Кредитное плечо 4X = 135%
- Кредитное плечо 5X = 125%
(2) Уровень риска для предупреждения: Если уровень риска ≤ этому уровню, система уведомит пользователей через внутренние сообщения и электронную почту.
(3) Уровень принудительной ликвидации: Если уровень риска ≤ этому уровню, будет запущена принудительная ликвидация для погашения обязательств.
3. Принудительное погашение (принудительная ликвидация)
Принудительное погашение — это крайняя мера контроля рисков, при которой система автоматически ликвидирует позиции для погашения обязательств. Условия срабатывания включают:
- Превышение порога уровня риска: уровень риска ≤ уровень принудительной ликвидации.
- Истечение срока займа: если автоматическое продление отключено и срок займа истёк.
- Неудача продления: если автоматическое продление не удалось из-за недостаточного доступного баланса для займа на платформе.
4. Цена ликвидации
Цена ликвидации — это ориентировочная цена исполнения, рассчитанная на основе уровня принудительной ликвидации. Когда индексная цена достигает этого уровня, запускается ликвидация.
- Цена ликвидации = [(Заёмные активы в валюте котировки × уровень принудительной ликвидации) + Невыплаченные проценты в валюте котировки - Общие активы в валюте котировки] / [(Общие активы в базовой валюте - Невыплаченные проценты в базовой валюте - Заёмные активы в базовой валюте × уровень принудительной ликвидации)].
5. Фонд страхования маржи
Фонд страхования покрывает убытки от банкротства позиций в экстремальных рыночных условиях (то есть когда активы пользователя недостаточны для погашения обязательств) и формируется из комиссий за ликвидацию и 30% доходов от криптозаймов.
Как снизить риски маржинальной торговли
1. Используйте кредитное плечо разумно и контролируйте размер позиции.
2. Своевременно добавляйте маржу (переведённые активы), чтобы уровень риска оставался на безопасном уровне (например, выше 110%).
3. Используйте стоп-лимит или стоп-маркет ордера для фиксации прибыли и минимизации убытков.
Отказ от ответственности по рискам
Маржинальная торговля позволяет потенциально получить значительную прибыль при меньшем объёме капитала. Однако при ошибочном прогнозе направления сделки убытки также могут увеличиваться. Обычным трейдерам рекомендуется избегать крупных сделок с высоким кредитным плечом, чтобы предотвратить принудительные ликвидации и даже банкротство позиций.
🔗 Узнайте больше
Введение в маржинальную торговлю на CoinEx (Веб｜Приложение)
Руководство по маржинальной торговле на CoinEx (Веб｜Приложение)