マージントレーディングは、ユーザーがプラットフォームから資金を借りて、少額の資本（マージン）を担保としてポジションを拡大することを可能にします。
ただし、マージントレーディングは利益と損失の両方を拡大することに注意が必要です。デジタル資産価格の高い変動性を考慮すると、マージントレーディングは高リスクを伴います。マージントレーディングを行う前に、その仕組みとリスクを十分に理解してください。
基本概念
1. 基本用語
- マージンアカウント：マージントレードの実行、マージンおよび負債の管理のための独立したアカウント。各マージントレーディングペア（例：BTC/USDT）ごとに別々のマージンアカウントがあります。
- 移動資産（マージン）：借入の担保としてスポットアカウントからマージンアカウントに移された資産。
- 借入資産（負債）：マージンにより担保されたCoinExから借りた資産。
- 利用可能資産：新規ポジションの開設や資産の転出に使用できるマージンアカウント内の資産。移動された資産と借入された資産の両方を含みます。
- 凍結資産：保留中の注文やその他の操作により一時的にロックされているマージンアカウント内の資産。
- 返済予定資産：返済が必要な借入元本および借入資産の未払い利息。
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リスク率：マージンアカウントの強制清算（マージンコール）リスクを評価するための主要指標で、総資産が負債をどの程度カバーしているかを反映します。
- リスク率 = [(見積通貨の総資産 - 見積通貨の未払い利息) / インデックス価格 + (基軸通貨の総資産 - 基軸通貨の未払い利息)] / [(見積通貨の借入資産 / インデックス価格) + 基軸通貨の借入資産] × 100%。
- リスク率が高いほど、強制清算のリスクは低くなります。
2. 応用概念
操作手順
1. 資産の移動
ユーザーはスポットアカウントからマージンアカウントへ資産を担保として移動できます。
- 借入資金なし：マージンアカウント内のすべての利用可能資産はスポットアカウントに戻せます。
- 借入資金あり：リスク率が「転出リスク率」を超える場合のみ資産を転出できます。
2. 資金の借入
ユーザーは「マージントレーディング」または「マージン資産」ページから資金を借りられます。
- 最大借入可能額 = (総資産 - 未払い借入資産 - 未払い利息) × (最大レバレッジ - 1) - 未払い借入資産。
- CoinExは利便性のためにマージン自動借入＆返済をサポートしています。
3. 利息計算と返済
- 利息計算：各マージンローンごとに独立して計算されます。借入時から利息が発生し、毎時間単利で計算されます。未払い利息は複利になりません。
- 返済：返済は時系列で清算されます。返済時にはまず利息が差し引かれ、その後元本が返済されます。
- ローンサイクル：各ローンサイクルは10日間で、自動更新がデフォルトで有効です。更新時には最新の借入金利に基づいてサイクルがリセットされます。
取引シナリオ
1. マージンロング（📈 価格上昇予想）
(1) シナリオ：BTC/USDT（3倍レバレッジ）で、BTCが5,000 USDTから上昇すると予測。
(2) 操作：5,000 USDTの資本で最大10,000 USDTを借り、5,000 USDTで3 BTC（15,000 USDT相当）を購入可能。
(3) 結果：BTCが6,000 USDTに上昇し売却すると、利益は3 BTC × (6,000 - 5,000) = 3,000 USDT。マージントレーディングなしでは利益は1,000 USDTのみ。
2. マージンショート（📉 価格下落予想）
(1) シナリオ：BTC/USDT（3倍レバレッジ）で、BTCが5,000 USDTから下落すると予測。
(2) 操作：5,000 USDTの資本で最大2 BTCを借り、5,000 USDTで売却し10,000 USDTを受け取る。
(3) 結果：BTCが4,000 USDTに下落すると、2 BTCを8,000 USDTで買い戻し、利益は10,000 - 8,000 = 2,000 USDT。
リスク管理メカニズム
1. インデックス価格
CoinExは例外処理メカニズムとして、複数の主要取引所のスポット価格に連動するインデックス価格システムを採用しています。これは単一市場の急激な価格変動を緩和し、不必要な強制清算を回避するためのものです。
2. リスク率の閾値
(1) 転出リスク率：資産を転出するために必要な最低リスク率。
- 2倍レバレッジ = 200%
- 3倍レバレッジ = 150%
- 4倍レバレッジ = 135%
- 5倍レバレッジ = 125%
(2) アラートリスク率：リスク率がアラートリスク率以下になると、システムがサイト内メッセージやメールでユーザーに通知します。
(3) 強制清算率：リスク率が強制清算率以下になると、負債返済のために強制清算が実行されます。
3. 強制返済（強制清算）
強制返済は最終的なリスク管理手段であり、システムが自動的にポジションを清算して負債を返済します。トリガー条件は以下の通りです：
- リスク率閾値の違反：リスク率 ≤ 強制清算率。
- ローン期限切れ：自動更新が無効でローンが期限切れになった場合。
- 更新失敗：プラットフォームの借入可能残高不足により自動更新が失敗した場合。
4. 清算価格
清算価格は強制清算率に基づいて算出される推定実行価格です。インデックス価格がこのレベルに達すると清算がトリガーされます。
- 清算価格 = [(見積通貨の借入資産 × 強制清算率) + 見積通貨の未払い利息 - 見積通貨の総資産] / [(基軸通貨の総資産 - 基軸通貨の未払い利息 - 基軸通貨の借入資産 × 強制清算率)]。
5. マージン保険基金
保険基金は極端な市場状況下で破産したポジションの損失をカバーします（ユーザー資産が負債返済に不足している場合）。これは清算手数料および暗号ローン収益の30%から資金が供給されます。
マージントレーディングのリスクを下げる方法
1. レバレッジを合理的に使用し、ポジションサイズをコントロールする。
2. 適時にマージン（移動資産）を追加し、リスク率を安全なレベル（例：110%以上）に維持する。
3. 利益確定や損失最小化のためにストップリミット注文やストップマーケット注文を設定する。
リスク免責事項
マージントレーディングは少額の資本で大きなリターンを狙えますが、取引方向を誤ると損失も拡大します。一般のトレーダーは強制清算やポジション破産を防ぐために、高レバレッジでの過度な取引を避けるべきです。
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